Membuat Keputusan Finansial yang Tepat: Memahami Risiko dan Manfaat Utang Jangka Panjang

Ok deh Sobat, kita bahas dulu nih soal utang jangka panjang buat bisnis. Pertama, utang jangka panjang tuh salah satu pilihan buat dapetin dana gede buat perusahaan atau bisnis baru. Dengan cara ini lo bisa dapet duit banyak buat pengembangan bisnis seperti modal investasi, tapi hati-hati ya karena ada juga risikonya.

Meskipun utang jangka panjang bisa bantu suntik dana besar-besaran, tapi di belakangnya juga nyangkut berbagai resiko. Jadi butuh pemahaman yang mendalam tentang keuntungan dan kerugiannya biar nanti bisa ambil keputusan yang tepat soal dana perusahaan. Pokoknya analisa dulu baik-baik deh pros and cons utang jangka panjang sebelum memutuskan pakai cara tersebut atau tidak. 

Pengertian Utang Jangka Panjang

Utang jangka panjang adalah hutang perusahaan yang harus dibayar kembali dalam waktu lebih dari setahun atau satu periode akuntansi. Utang jangka panjang bisa sebut juga long term debt.

Tenornya bisa aja puluhan tahun tergantung kesepakatan antara pihak kreditur sama debitur. Misalnya lo ambil utang buat perusahaan sejumlah duit, terus bayarnya dibagi jangka waktu 5 tahun ke depan. Itu baru contoh utang jangka panjangnya kan? Pokoknya lebih dari 1 tahun deh tenornya. Gimana menurut kalian? Jelas ngga definisinya?

Sumber utang jangka panjang umumnya berasal dari:

• Bank dan lembaga keuangan lainnya
• Investor melalui obligasi
• Perusahaan lain

Hasil pinjaman ini kemudian digunakan perusahaan untuk berbagai keperluan seperti:

• Membiayai ekspansi bisnis
• Membeli mesin dan peralatan
• Mendanai riset dan pengembangan
• Melakukan akuisisi perusahaan lain
• dan lain-lain

Manfaat Utang Jangka Panjang

Berikut ini adalah beberapa manfaat yang bisa diperoleh perusahaan dari penggunaan utang jangka panjang:

1. Memperbesar Kapasitas Produksi

Utang jangka panjang memungkinkan perusahaan untuk membiayai pembelian mesin-mesin besar, alat production line, bahkan pembangunan pabrik dengan dana gede. Ini berarti perusahaan bisa meningkatkan kapasitas produksinya.

Dengan kapasitas produksi yang lebih besar, biaya per unit produk bisa berkurang karena skala ekonominya. Selain itu, permintaan yang lebih besar gampang terpenuhi karena kapasitas naik. Inevitably, penjualan juga bakal naik.

Akhibatnya profit yang dihasilkan perusahaan bisa meningkat.

2. Memperluas Pasar

Utang jangka panjang bisa bantu perusahaan melakukan ekspansi pasar ke luar negeri atau daerah baru loh.

Misalnya dengan cara buka cabang baru di kota lain atau bahkan negara lain. Ada juga yang ambil strategi akuisisi perusahaan local biar bisa cepet go international. Ini artinya pasar jualan perusahaan bakal semakin luas terutama di masa mendatang.

Dengan ekspansi wilayah ke tempat baru, volume penjualan bisa signifikan nambah kan otomatis? Nah itulah salah satu manfaat besar utang jangka panjang buat pertumbuhan bisnis ke depannya.

3. Meningkatkan Likuiditas

Keuntungan utang jangka panjang yang ketiga yaitu memberi bantuan dana segar buat modal kerja jangka pendek meskipun nanti ada biaya bunga tiap bulannya.

Dengan dapat suntikan dana tersebut, perusahaan jadi lancar buat bayar utang-utang seperti pembelian bahan baku ke supplier, gaji karyawan, dan sebagainya. Ini artinya likuiditas perusahaan tetap terjaga.

Nah kalau likuiditas kasnya lancar, otomatis operasional perusahaan juga bisa berjalan dengan efisien. Pokoknya utang jangka panjang ini empatnya sangat membantu perusahaan dari segi produksi, distribusi, hingga likuiditas modal kerjanya.

4. Mengurangi Pajak

Nah ini terjadi karena biaya bunga pinjaman bisa disetor ke pajak sebagai tax deductible. Jadi semakin besar utang perusahaan, semakin gede juga pengurangannya buat tagihan pajak.

Berarti dengan porsi utang yang besar dalam struktur modal perusahaan, jumlah pajak yang harus dibayar bisa lebih kecil dong. 

5. Mempertahankan Kontrol Manajemen

Bedanya utang sama saham baru itu investor utang gabung kendali operasional perusahaan. Berbeda kalo saham baru, bisa berpotensi kurangi kendali manajemen.

Nah kalo utang jangka panjang, perusahaan bisa dapetin dana besar-besaran tanpa harus bagi wewenang sama pihak luar. Ini yang bikin utang lebih atraktif dibanding saham buat sebagian bisnis.

Jadi intinya dengan utang, perusahaan tetap punya kendali penuh atas operasi sehari-hari.

Itulah lima manfaat signifikan yang bisa diperoleh dari utang jangka panjang. Jika digunakan dan dikelola dengan tepat, utang jangka panjang bisa menjadi mesin pertumbuhan bagi perusahaan dalam jangka panjang.

Risiko Utang Jangka Panjang

Di samping berbagai manfaatnya, utang jangka panjang juga tidak luput dari sejumlah risiko. Beberapa yang perlu diperhatikan adalah:

1. Risiko Gagal Bayar

Risiko paling utama tuh perusahaan gabisa bayar utang beserta bunganya lah. Ini bisa terjadi misalnya kinerja keuangan memburuk atau penjualan gabisa on target.

Nah kalo udah default gini, ya perusahaan bisa kehilangan aset jaminan kaya mesin atau tanah. Bisa juga terancam bangkrut loh. Jadi pokoknya kalo gabisa bayar cicilan, masalah gede yang bakal kita hadapin. Kaya masalah hukum, operasional terhenti, bahkan bisnis bisa tutup.

Jadi hati-hati banget dalam mengelola utangnya sob, biar risiko defaultnya bisa kita hindari.

2. Penurunan Nilai Saham

Risiko lain yang perlu diantisipasi adalah utang yang kelewat gede. Kalo investor liat utang perusahaan udah kebangetan, yakali mereka takut sama prospek ke depannya dong.

Akibatnya ya harga saham bisa ambles dan nilai pasar perusahaan juga ikut turun. Nah ini jelas bukan hal yang menarik buat pemegang saham lah. Saham mereka jadi kehilangan value gitu loh.

Jadi kita perlu take care biar rasio pinjaman dibanding modal masih aman-aman aja. Supaya investor tetep nyaman sama kinerja keuangan kita dan tidak membuat saham kita merosot harganya.

3. Hilangnya Fleksibilitas

Satu risiko utang jangka panjang yang juga penting diantisipasi adalah mengurangi fleksibilitas sama likuiditas perusahaan.

Ini kenapa? Karena setiap bulan sebagian besar kas harus dipakai buat bayar cicilan utang pokok dan bunganya. Jadinya dana yang tersisa buat operasional atau investasi lain jadi terbatas.

Akibatnya bisnis kita kehilangan ruang gerak lah. Misal mau merembet ke proyek baru susah, ekspansi pasar juga agak terhambat, dan perusahaan jadi kurang lincah merespon perubahan pasar.

Nah ini juga bahaya yang harus dihindari dengan atur utang secara bijak.

4. Risiko Bunga Meningkat

Ada satu risiko utang jangka panjang lagi yang sering diabaikan yaitu suku bunga mengambang. Karena sebagian besar utang pakai suku bunga yang nge-track suku bunga acuan Bank sentral kan?

Nah kalo misal suku bunga acuan naik tajam ke depannya, bunga utang kita juga ikutan nambah dong. Ini bisa bikin beban keuangan perusahaan semakin membengkak. Padahal kenaikan ini sering di luar kendali sih.

Jadi perlu antisipasi dengan cara misal pakai suku bunga tetap sebagian, atau klarifikasi ketentuan re-pricing bunganya ke lembaga pemberi pinjaman. Biar risiko kenaikan bunga tetap terkendali dan ga bikin kerepotan.

Nah itu dia risiko-risiko utama yang perlu diperhitungkan sebelum mengambil utang jangka panjang. Jika tidak berhati-hati, bukannya mendongkrak pertumbuhan, utang justru bisa menjatuhkan bisnis Anda.

Tips Mengelola Utang Jangka Panjang

Agar bisa meminimalkan risiko dan memaksimalkan manfaat, ada beberapa tips penting dalam mengelola utang jangka panjang:

1. Analisis Mendalam Sebelum Pinjam

 Sebelum berutang, harus dianalisis terlebih dahulu proyek atau tujuan penggunaannya. Pastikan pinjaman tersebut nantinya bisa menghasilkan ROI yang lebih besar dibanding total biaya bunga dan lainnya.

Dengan melakukan analisis mendalam seperti ini, perusahaan bisa yakin bahwa utang tidak akan menjadi beban tapi malah akan mendorong pertumbuhan bisnis. Proyek yang didanai utang harus viable dan berpeluang besar meningkatkan keuntungan perusahaan.

Ini menjadi penting agar risiko gagal bayar atau kerugian minimal.

2. Pilih Skema Bunga Tetap

Skema bunga tetap memang lebih menguntungkan daripada bunga mengambang untuk utang jangka panjang.

Dengan bunga tetap, maka beban bunga yang harus dibayarkan setiap bulan bisa lebih mudah diprediksi dan dianggarkan secara akurat. Tidak seperti bunga mengambang yang nilainya sering berubah sesuai kondisi pasar.

Dengan beban bunga yang jelas, maka perusahaan bisa mengelola arus kas lebih baik. Tidak terlalu terkejut jika tiba-tiba bunga naik tinggi.

Oleh karena itu, saat bernegosiasi utang dengan bank/lembaga pembiayaan, skema bunga tetap lebih disarankan agar manajemen risiko utang bisa lebih terkendali.

3. Diversifikasi Sumber Pendanaan

Sebaiknya perusahaan tidak terlalu menyandar pada utang jangka panjang sebagai satu-satunya sumber pendanaan. Hal ini untuk menghindari risiko kebergantungan.

Lebih baik menyelaraskan utang dengan sumber-sumber lain seperti:

• Ekuitas dari pemegang saham atau investor baru
• Pinjaman jangka pendek dari bank untuk modal kerja
• Pendapatan internal dari operasional

Dengan beragamnya sumber dana, perusahaan jadi lebih fleksibel dalam menjalankan usaha. Apabila satu sumber mengalami hambatan, masih ada alternatif lain.

Ini penting untuk menjaga likuiditas dan kelangsungan bisnis jangka panjang.

4. Lindungi diri dari Risiko Kurs

Salah satu risiko utang yang juga perlu diantisipasi adalah fluktuasi kurs, jika menggunakan utang berdenominasi mata uang asing. Gejolak nilai tukar bisa membuat beban utang melonjak.

Oleh karena itu, bagi perusahaan yang berutang dalam mata uang asing, hedging atau lindung nilai wajib dilakukan. Misalnya dengan bertransaksi forward. Tujuannya agar risiko fluktuasi kurs dapat dikelola.

Jika tidak dilakukan hedging, kenaikan kurs tiba-tiba bisa menambah beban utang menjadi sangat berat. Padahal hal itu di luar kendali perusahaan.

5. Kelola Arus Kas Secara Bijak

Hal penting lain yang harus diperhatikan adalah memastikan perusahaan selalu memiliki arus kas yang memadai setiap bulan untuk membayar kewajiban utang.

Perencanaan arus kas harus matang agar tidak terjadi kekurangan dana yang berujung pada default atau gagal bayar. Ini akan sangat merugikan reputasi dan kredibilitas perusahaan ke depannya.

Oleh karena itu, pengelolaan arus kas dengan baik menjadi kunci utama untuk menghindari risiko gagal bayar. Perlu diasumsikan berbagai skenario terburuk agar dana cukup tersedia di setiap periode pembayaran.

Kesimpulan

Utang jangka panjang merupakan instrumen pendanaan yang potensial memberikan manfaat signifikan bagi pertumbuhan bisnis, seperti perluasan kapasitas produksi, ekspansi pasar, peningkatan likuiditas, penghematan pajak, dan pemeliharaan kontrol manajemen.

Namun di sisi lain, utang jangka panjang juga menyimpan sejumlah risiko yang tidak boleh diabaikan, mulai dari gagal bayar, penurunan nilai saham, berkurangnya fleksibilitas, hingga peningkatan beban bunga.

Oleh karena itu, keputusan menggunakan utang jangka panjang mesti dilakukan setelah analisis mendalam atas manfaat dan risikonya. Jika digunakan dan dikelola dengan tepat, utang jangka panjang berpotensi menjadi mesin pertumbuhan bisnis. Namun sebaliknya, utang jangka panjang yang berlebihan justru bisa menggiring perusahaan menuju ambang kebangkrutan.

Dengan memahami seluk-beluk utang jangka panjang beserta risiko dan manfaatnya, diharapkan investor dan pelaku bisnis bisa membuat keputusan pendanaan yang tepat demi masa depan bisnis yang lebih baik.

FAQ

Apa saja jenis utang jangka panjang?

Jenis utang jangka panjang antara lain pinjaman bank, penerbitan obligasi, pinjaman hipotek, dan sewa pembiayaan.

Berapa lama jangka waktu pelunasan utang jangka panjang?

Utang jangka panjang memiliki tenor pelunasan di atas 1 tahun, bahkan bisa mencapai 5-20 tahun.

Apa risiko terbesar dari utang jangka panjang?

Risiko utama utang jangka panjang adalah ketidakmampuan membayar kewajiban utang beserta bunganya (default).

Apa manfaat utang jangka panjang bagi likuiditas perusahaan?

Utang jangka panjang memberikan injeksi modal kerja jangka pendek sehingga menjaga likuiditas perusahaan.

Bagaimana cara mengelola risiko utang jangka panjang?

Jawaban: Lakukan analisis kelayakan sebelum pinjam, diversifikasi sumber dana, lindung nilai risiko, dan atur arus kas untuk cicilan.